許多剛剛接觸信托/資管/私募基金的客戶，總是擔心自己的錢打出去后會不會出什么差錯，項目信息真實嗎？賬號信息正確嗎？新聞上金融詐騙鬧得人心惶惶，會不會被管理方或者融資人攜款潛逃呢？
事實上，在我國按照法律規(guī)定，目前的信托/資管/私募基金均采用強制第三方托管政策。那么，什么是第三方托管？第三方托管能保證資金絕對安全嗎？
定義：第三方托管
目前提到第三方托管，比較熱的是P2P的三方支付平臺托管，通常指投資者在第三方平臺開通個人賬戶。這個同私募的托管有所區(qū)別。在私募投資領(lǐng)域，第三方托管顧名思義就是把資金放到管理人、融資人之外的第三方賬戶，通過對資金劃出的管理，避免任何一方秘密轉(zhuǎn)移款項的情況。
錢從哪里來，到哪里去？
梳理一下資金流轉(zhuǎn)過程，有助于我們更好的理解這個三方托管概念。
在信托（資管/私募基金相同，以下略）募集過程中，投資者需要把款項打到一個指定的、全國統(tǒng)一賬戶中，這個賬戶稱為“募集賬戶”。投資者可以注意到，這個賬戶是由管理人在商業(yè)銀行或券商開具的對公賬戶，目前大多采取預約進款模式，募集期間投資者先通過理財經(jīng)理預約確定額度，明確投資意向后進款。如未預約進款出現(xiàn)超募情況，一般還要做退款處理。在募集期間，募集的資金只能存放在該募集賬戶里面，任何機構(gòu)和個人都不能動用。
募集結(jié)束后，管理方走封賬流程。把募集款項從“募集賬戶”劃入“托管賬戶”，托管人通常為銀行或者券商，托管方核實資金到賬情況，并向管理人出具到賬通知書。管理方出具產(chǎn)品成立公告，一般會在產(chǎn)品成立當天把款項劃入融資人賬戶，資金即日起息。
以上是債券型的信托/資管/私募基金的一般流程，如果是涉及二級市場或者PE基金，由于涉及基金日常的營運費用、業(yè)績提成等，會更復雜一些。這里不做展開。
第三方托管安全嗎？
在三方托管機制中，信托公司收取的管理費用由融資方支付，投資者的資金經(jīng)由“募集賬戶→托管賬戶→融資人賬戶”，參與者分別為管理方（信托公司/資管公司/私募機構(gòu)）→托管方（銀行或券商）→融資方，整個鏈條清晰明朗，邏輯上來說不存在有一方可以私吞款項的情況。
但進元財富發(fā)現(xiàn)，在實踐中還是不可避免地存在問題。在債權(quán)關(guān)系中，管理方通常對款項運行過程不會嚴密監(jiān)管，不需要公開披露款項情況，只要定期付息，到期還本即可。三方托管能夠有效運轉(zhuǎn)的前提是三方互相獨立，不存在裙帶關(guān)系。由于信托、資管管理人均為機構(gòu)背景，與融資人聯(lián)合作弊的可能性極??；但在私募基金中，對私募管理方股東背景并無實質(zhì)規(guī)定，全國大大小小的私募公司經(jīng)一輪清理后大概還有上萬家。例如某集團手握幾家私募公司，再成立一些項目公司，然后項目公司通過私募公司募集資金后，資金回流到集團公司，成為事實上的資金池項目。這樣的項目風險，恐怕連項目經(jīng)理也說不清。
在比較信托和契約型基金的區(qū)別的過程中，我們反復強調(diào)，二者最大的區(qū)別在于管理方的不同，原因之一就在這里。
投資者如何確保資金安全？
目前監(jiān)管層對剛性兌付、借新還舊、資金池等概念的打擊態(tài)度不言而喻，對投資者而言，要確保自己的資金不至于流入這樣的項目中，就必須擦亮雙眼，從源頭上避開這些風險。
具體來說，一般要把握好這幾點就可以：
一、確定自己項目實際上的管理方是信托公司、資管公司、契約型私募基金。由于三者都要走信托通道，有的投資者可能會以為都是信托，一定要通過合同確認。
二、確認募集賬戶和賬號信息（一般由理財經(jīng)理完成）
三、做好融資方的背景調(diào)查?，F(xiàn)在企業(yè)之間盤根錯節(jié)，要追究集團關(guān)系通常涉及大量的信息確認。這部分通常由您的理財經(jīng)理代為完成，因此，選一個靠譜的理財經(jīng)理就尤為重要。關(guān)于如何挑選理財經(jīng)理，我們在如何選信托？
以上是進元財富關(guān)于第三方托管的觀察和思考，投資者如有交流意向，歡迎隨時到進元財富官網(wǎng)查看，進元財富專注固收理財，為您提供獨立、專業(yè)、可信賴的咨詢服務。
摘要：此文簡單介紹了第三方托管的定義和是否安全，投資者可以如何判別第三方托管的真實性，以此來保障投資的資金安全。