美元的升值或貶值代表著人們對美元的信心。美元升值，說明人們對美元的信心增強(qiáng)，從而增加對美元的持有，相對而言減少對白銀的持有，從而導(dǎo)致白銀價格下跌；反之，美元貶值則導(dǎo)致美元價格上升。例如：20世紀(jì)80—90年代以來，美國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，大量海外資金流入美國，這段時期由于其它市場的投資回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于投資黃金白銀，投資者大規(guī)模地撤出黃金白銀市場導(dǎo)致黃金白銀價格經(jīng)歷了連續(xù)20年的下挫。2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)更是將美國金融危機(jī)推向了高潮，美元加速貶值，黃金白銀投資的規(guī)模也出現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄的高點。
值得注意的是，我們所說的美元與白銀的反比例關(guān)系是從長期的趨勢來看的，從短期情況來看，也不排除例外情況。投資者在分析時應(yīng)做到具體情況具體對待，根據(jù)當(dāng)時的國際國內(nèi)情形做出相應(yīng)的判斷，切勿斷章取義生搬硬套。
