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量化交易策略
雖然近幾周我們的量化交易策略凈值有所回落，但回撤幅度相對(duì)有限;并且值得注意的是，貨幣市場(chǎng)在2020年展現(xiàn)出穩(wěn)固并明顯的每周動(dòng)量反轉(zhuǎn)效應(yīng)。投資者下半年可繼續(xù)參考我們的每周建議組合。另外，本周組合空頭組合有一定調(diào)整。
MEX量化策略年初至今相對(duì)基準(zhǔn)S&P 500 Total Return Index的年化阿爾法(α)為13%。量化模型每周調(diào)倉，并于每周一開盤下單及周五收盤平倉，各貨幣對(duì)一標(biāo)準(zhǔn)手，建議止損則設(shè)于0.3%。在沒有考慮實(shí)際杠桿下，MEX量化策略年初至今已大幅跑贏標(biāo)的，詳情請(qǐng)參考《量化專題：基于動(dòng)量反轉(zhuǎn)策略建構(gòu)G7貨幣對(duì)沖組合》。組合凈值上周下跌0.19%。本周組合及截至北京時(shí)間8月11日6:30盈虧如下，利差(庫存費(fèi))為正向。
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匯市焦點(diǎn)
避險(xiǎn)貨幣方面，周一，美元指數(shù)延續(xù)了上周五以來的漲勢(shì)，一方面是因努欽表示紓困方案是有可能達(dá)成協(xié)議的，此外，近期貿(mào)易局勢(shì)緊張也使得不少投資者選擇了美元避險(xiǎn)。但從中期來看，美元仍有走弱的預(yù)期。一方面是因美國新冠肺炎疫情防控不利，未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗。另一方面是因美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)寬松的貨幣政策強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美元走弱的預(yù)期。因此，短線維持其有震蕩回升的預(yù)期，但中線仍然偏弱。
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歐元區(qū)方面，周一，歐元延續(xù)了上周五的跌勢(shì)。一方面是因美元的強(qiáng)勢(shì)，另外一方面法國央行警告稱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐正在放緩也施壓歐元�？傮w來看，由于前期買入歐元的多是對(duì)沖基金等投機(jī)性資金，在歐元嚴(yán)重超買以后，向下回調(diào)也非常正常。因此，短線維持其有震蕩調(diào)整的需求。技術(shù)上，重點(diǎn)可關(guān)注20日均線支撐。
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商品貨幣方面，周一，商品貨幣漲跌不一。雖然美元的走強(qiáng)對(duì)商品貨幣構(gòu)成了一定壓力，但中國工廠活動(dòng)正逐步恢復(fù)到疫情前的水平也對(duì)商品貨幣構(gòu)成了支撐，此外，油價(jià)的上漲也支撐了加元。整理來看，短線商品貨幣仍有震蕩調(diào)整的需求。
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商品市場(chǎng)
交易偏好 – 今日維持原油(WTI)為震蕩偏多、黃金(XAU)為震蕩偏弱結(jié)構(gòu)。
黃金方面，周一，金價(jià)繼續(xù)下挫。主要是因美元回升令金價(jià)承壓，推動(dòng)了一些投資者拋售黃金獲利了結(jié)。不過，從中線來看，國際貿(mào)易局勢(shì)的加劇以及接下來寬松預(yù)期的上升，將繼續(xù)支撐黃金。因此，短線維持其有調(diào)整，中線仍然偏多。
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油價(jià)方面，周一，油價(jià)收高，一方面是因中國工廠活動(dòng)正逐步恢復(fù)到疫情前的水平，以及有跡象顯示能源需求增加。另外一方面美國有望就新一輪新冠疫情經(jīng)濟(jì)刺激方案達(dá)成協(xié)議也支撐了油價(jià)。因此，短線維持油價(jià)為震蕩偏多結(jié)構(gòu)。
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股指前瞻
港股方面，港股低開低走，早盤一度跌超1%，午后回暖一度轉(zhuǎn)漲，但尾盤跌幅再次擴(kuò)大，收盤恒指收跌0.63%。盤面上，餐飲股、家電股拉漲，半導(dǎo)體、蘋果概念陰跌。技術(shù)上看，繼續(xù)關(guān)注24000的支撐和26000的壓力。
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摘要
CFTC資金流數(shù)據(jù)顯示，加元、美元空頭仍處于極值，因此，預(yù)計(jì)短期隨著資金流入并支持其回漲，另外，歐元、澳元多頭也處于極值。
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歐/美、澳/美、紐/美空頭可繼續(xù)持有。
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財(cái)經(jīng)日歷
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