最近有很多投資者都會來問銀芝麻股指期貨貼水的意義今天銀芝麻就帶大家來了解一下。
股指期貨貼水的意義
據(jù)銀芝麻了解低水，又稱貼水，是指期貨價格低于現(xiàn)貨價格。以恒指期貨為例，假如恒指高于期指，這種情況就可稱為期指低水或貼水。
股指期貨的升水和貼水狀態(tài)可分為以下幾種情況
1、上漲時的期指升水。上漲的時候由于期指做多意愿積極，多頭完全占據(jù)了市場的主動性，極可能會帶動現(xiàn)貨市場走強。由于現(xiàn)貨市場只能單邊做多，因此股指期貨與現(xiàn)貨市場會形成強有力的互相支撐，當(dāng)兩個市場同時被多頭力量所左右時，那么價格很容易就會走出一波大幅的上漲行情，這是牛市行情的基礎(chǔ)。
2、上漲時的期指貼水。上漲的時候期指相對現(xiàn)貨貼水，說明期指的漲速不如現(xiàn)貨市場大，或者說期貨市場的上漲受到了空頭的力量阻擊。雖然期指也在漲，但主要是被現(xiàn)貨市場拉著上漲，既然期指的空頭有能力阻擋一部分的上漲動能，那么一旦現(xiàn)貨的漲幅趨弱或者是回調(diào)出現(xiàn)時，期指空頭必然會乘機發(fā)力打壓期指，使得期指的回調(diào)幅度要大于現(xiàn)貨。在期指大幅回調(diào)的帶動下，很可能會使得現(xiàn)貨一部分多頭開始獲利平倉，這又會導(dǎo)致現(xiàn)貨市場出現(xiàn)比預(yù)期要大的回調(diào)，促使恐慌情緒的產(chǎn)生，反過來又增強期指空頭繼續(xù)加碼做空的激情。
3、下跌時的期指升水。價格處于下跌趨勢中，現(xiàn)貨市場被恐慌性拋盤打壓，大幅下跌，而期指的多空分歧加大，或者說期指多頭并未認同現(xiàn)貨市場的下跌是理性行為，從而加強了對下跌的抵抗，延緩了期指的下跌速度。升水越多，說明期貨市場與現(xiàn)貨市場的分歧就越大，同時說明期指市場中的多頭力量也越強。如果現(xiàn)貨的恐慌性拋售暫告一個段落，那么很容易期指市場會先恢復(fù)上漲，至少會先于現(xiàn)貨市場進入企穩(wěn)狀態(tài)。
4、下跌時的期指貼水。期指必須跌得比現(xiàn)貨更快，才會出現(xiàn)貼水。只有一種情況使得期指比現(xiàn)貨更有下跌動能，那就是期現(xiàn)兩個市場對下跌形成了共識，同時期貨市場的多頭已經(jīng)放棄了抵抗，接單甚少。期貨的大幅下跌同時會拖累現(xiàn)貨市場的止穩(wěn)企圖，加速下跌。但有一種情況例外，當(dāng)下跌過程中出現(xiàn)較長時間的期指貼水，然而同時價格的跌速漸漸趨緩的時候，這說明現(xiàn)貨市場的止跌意愿已經(jīng)影響到了期指市場，并瓦解了部分做空者的陣營。這種情況經(jīng)常會構(gòu)成市場探底回升的信號。
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