雖然投資理財(cái)是大家掛在嘴邊的詞兒，但是許多人可能沒有認(rèn)真的思考過投資和理財(cái)有啥區(qū)別。
主動(dòng)還是被動(dòng)
從投資和理財(cái)兩個(gè)詞的用法上，可以區(qū)分出投資是一種主動(dòng)行為，理財(cái)是一種被動(dòng)行為。比如，我們會(huì)說，去銀行買個(gè)理財(cái)產(chǎn)品；但我們不會(huì)說，去某個(gè)地方買個(gè)投資產(chǎn)品，而會(huì)說，聽說外賣送餐這個(gè)行業(yè)很有發(fā)展前景，生產(chǎn)可降解的一次性快餐盒應(yīng)該是個(gè)好生意，有機(jī)會(huì)可以投資一下。
從上面的說法就可以看出，理財(cái)是把錢交給別人（專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)）來打理；投資則是自主決策的經(jīng)濟(jì)行為。這是投資和理財(cái)?shù)牡谝粋�(gè)區(qū)別，從主動(dòng)和被動(dòng)上來理解。
社會(huì)平均資本回報(bào)率
資本回報(bào)率，就是資本回報(bào)和投入資本之比。社會(huì)平均資本回報(bào)率就是全社會(huì)平均資本投入的回報(bào)率，這個(gè)數(shù)據(jù)好像沒有官方的統(tǒng)計(jì)，可能會(huì)有學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)來統(tǒng)計(jì)和計(jì)算每年我們國家的社會(huì)平均資本回報(bào)率。
我沒有社會(huì)平均資本回報(bào)率的權(quán)威數(shù)據(jù)，毛估估的話，這個(gè)數(shù)據(jù)應(yīng)該在6-8%之間。它絕對(duì)不會(huì)低于銀行貸款的基準(zhǔn)利率，否則實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤就容易被銀行大幅擠壓，實(shí)體企業(yè)也會(huì)困難重重。
社會(huì)平均資本回報(bào)率也不會(huì)太高，高到10%以上也不太可能�？赡茇毟F國家經(jīng)濟(jì)起飛的時(shí)候，會(huì)有10%以上的資本回報(bào)率，但是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，社會(huì)平均資本回報(bào)率是會(huì)逐漸回落的。
不同的預(yù)期收益率
如果去買理財(cái)產(chǎn)品，通常我們的預(yù)期收益率不能超過6%，超過6%之后，就要思考這個(gè)理財(cái)產(chǎn)品是不是帶有很大的風(fēng)險(xiǎn)，是否要考慮認(rèn)真的學(xué)習(xí)和研究，當(dāng)你認(rèn)真的思考、學(xué)習(xí)和研究的時(shí)候，理財(cái)就不太像理財(cái)，而有點(diǎn)像投資了。
同樣當(dāng)你去做一筆投資，如果預(yù)期的年化收益率8%都不到，一般的投資人或者生意人是沒什么興趣的，因?yàn)椴毁嶅X。這里的不賺錢就是指不能獲得超越社會(huì)平均資本回報(bào)率的超額收益。機(jī)會(huì)成本太高的時(shí)候，他們寧可囤積現(xiàn)金伺機(jī)而動(dòng)，也不會(huì)去投資不賺錢的平庸機(jī)會(huì)，這就是生意人的精明之處。
我以前在一個(gè)土豪群聽他們聊天：群友A說自己有3000萬準(zhǔn)備找個(gè)項(xiàng)目投資，群友B說這個(gè)資金規(guī)�？梢约用艘粋�(gè)肯德基門店，A說肯德基一年的收益也就8%左右，太低，而且還有一大堆員工要管理，不愿意做。
經(jīng)歷過上輪熊市的投資者，應(yīng)該聽過史玉柱抄底民生銀行的事情，他當(dāng)時(shí)還說過一句話，從來不買市盈率超過15倍的股票（史玉柱可是厲害人物，負(fù)債最多的時(shí)候2.5億，后來不是照樣賺了幾百億）。大家仔細(xì)算算15倍市盈率的倒數(shù)，就是7%左右的年化收益率，這也是生意人，投資人最低的回報(bào)要求。
為什么2017年之后，很多P2P公司都出問題了？這些公司宣傳的時(shí)候，說是閑錢來理財(cái)，但動(dòng)輒年化12%，甚至年化18%的收益率可都是投資的收益率，風(fēng)險(xiǎn)很大，普通用戶根本無法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，簡單的認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)就是小。其實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)大小和年化收益率密切相關(guān)，和其他因素都是弱相關(guān)。
這就是理財(cái)和投資的第二個(gè)區(qū)別，二者的預(yù)期收益率是不同的。如果你追求高于8%的預(yù)期年化收益率，那么你必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，并且持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)、理解、掌控風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)超越社會(huì)平均資本回報(bào)率的收益率。其實(shí)就是把自己變成一個(gè)生意人、商人、企業(yè)家，這樣你才能持續(xù)的獲得8%以上的年化收益。
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